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三月十四日，利物浦公布了2024-25赛季的财务报告，TheAthletic撰文分析。上个赛季，利物浦夺得了英超冠军，同时也获得了利润。根据俱乐部公布的2024-25财年财务数据，正是这一良好的财务基础支撑了去年夏天4亿英镑的转会投资。利物浦上个赛季实现了1520万英镑的税前利润，这是2018-19赛季以来最好的财务表现，也是三年来第一次实现盈利。收入增长8900万英镑(增长15%)，达到7.027亿英镑，创下俱乐部历史新高，使利物浦成为继曼城之后第二家年收入超过7亿英镑的英格兰俱乐部。2024-25赛季是芬威体育集团进入利物浦的第15个完整赛季，俱乐部第七次实现税前利润。在芬威执掌期间，利物浦的税前利润为1270万英镑，充分体现了其可持续发展的经营理念。收入增长分析利物浦的三大收入来源:比赛日、广播、商业都有所增长，只有阿森纳在英超BIG6中也做到了这一点。从俱乐部账户来看，利物浦是上赛季英格兰收入最高的球队，但作为城市足球集团的一部分，曼城的财务数据可比性较低。据欧足联透露，曼城在2024-25赛季的收入比利物浦高出1300万英镑。转播收入大幅增加，转播收入增长最为明显，这与球队在场上的表现直接相关。获得英超冠军带来了390万英镑的额外奖金，而重返欧冠的影响更大：利物浦的欧战奖金从2023-24赛季欧联杯的2300万英镑跃升至上赛季的8250万英镑。如果下周能逆转加拉塔萨雷晋级欧冠八强，本赛季欧冠收入将达到约9500万英镑，接近2021-22赛季进入决赛时1.017亿英镑的球队历史纪录。2023-24赛季中期，安菲尔德扩建完成，安菲尔德扩建完成，上个赛季门票收入达到1.156亿英镑。利物浦是英格兰俱乐部中唯一一家每天收入超过1亿英镑的俱乐部，但它在四支球队中排名最低:热刺的门票收入超过1000万英镑，而阿森纳和曼联的门票收入超过1.5亿英镑。自2018-19赛季以来，安菲尔德的改造使利物浦的日收入增长了3140万英镑(增长了37%)，但上述三家俱乐部同期增长了更多。比切尔西(310万英镑)和曼城(290万英镑)更高的利物浦目前比赛日总收入和平均收入(430万英镑/场)在欧洲排名第八。商业收入稳步增长，商业收入达到3.235亿英镑，尽管上个赛季被曼联超越，但仍然排在英格兰第三，欧洲第六。未来增长潜力巨大：与阿迪达斯的新球衣赞助合同已于去年8月生效，预计收入将超过之前与耐克的合同。上个赛季，耐克的球衣和商品收入从1.273亿英镑下降到1.244亿英镑。尽管如此，利物浦仍然是欧洲仅有的六家俱乐部之一，其中包括皇马、巴萨、拜仁、曼联和阿森纳。利物浦上个赛季的工资支出达到4.277亿英镑，首次突破4亿英镑大关，利物浦成为继曼城和切尔西之后第三家达到这一水平的英格兰俱乐部。过去六个赛季中有四个赛季，利物浦的工资支出可以排在英超前两位。需要注意的是，俱乐部的工资支出不仅包括球员工资:利物浦在2024-25赛季雇佣了772名行政人员，是英超平均水平的两倍多。据欧足联2022-23赛季报道，当时利物浦非球员的工资支出已经达到1.09亿英镑，此后行政人员数量又增加了10%。管理薪酬大幅上涨：董事总薪酬上涨至420万英镑，仅比上年增加34.1万英镑；而董事会以下的核心管理人员薪酬从2023-24赛季的59.5万英镑飙升至上赛季的1550万英镑，其中大部分是股权激励。整体工资增长略低于收入增长，工资收入从61.3%下降到60.9%，仍处于健康水平，但高于热刺、曼联、阿森纳等竞争者。上个赛季，运营成本上升了1900万英镑(增长11%)，达到1.856亿英镑，近三年累计增长5300万英镑。俱乐部表示，成本的增加主要是由于安菲尔德扩张后运营成本的增加和通货膨胀的压力，欧冠制度改革带来的更多比赛和更远的旅行也是一个重要因素。疫情前，运营费用约占营收的五分之一，现在已经超过四分之一，进一步凸显了参加欧冠的重要性——降级到欧联杯不会减少欧洲战场次数，但收入会大幅下降。去年夏天，利物浦在转会策略和财务基础上的净投资达到了2.29亿英镑(6月至9月)。如果算上5月签约的弗林蓬，实际投资会更高。这种投资能力正是基于芬威多年来的稳定经营。上个赛季，低转会债务创造了一个相对保守的转会策略，净投资只有4440万英镑，几乎全部用于弗林蓬的转会和范戴克和萨拉赫的续约。它带来了两大好处：一是财务业绩改善，二是转会债务进一步减少。利物浦的净转会债务截至去年5月底仅为5490万英镑，是英超第五低。相比之下，曼城净转会债务达到3.276亿英镑，曼联债务达到3.14亿英镑，热刺债务达到2.793亿英镑，阿森纳债务达到7000万英镑。虽然去年夏天的大量投资将使转会债务上升，但以前的低基数为俱乐部提供了足够的运营空间。由于球员销售收入丰厚，球员销售成为2025年夏窗利物浦的重要收入来源，转会支出超过4亿英镑，但净投资仅为2.29亿英镑。仅次于2017-18赛季库蒂尼奥转会巴萨的1.42亿英镑，本赛季是利物浦历史上第二高的球员销售盈利赛季。利物浦球员在2024-25赛季的销售利润已经达到了5330万英镑，这是实现整体利润的关键因素，包括阿诺德以1000万欧元向皇马出售合同仅剩一个月。这个赛季的销售利润来自于路易斯·迪亚斯、努涅斯、宽萨等多名球员的销售，这与之前通过单一重磅转会获得的收入不同。芬威连续两个赛季为利物浦提供债务和资金支持，上个赛季投资1920万英镑，上个赛季投资1.273亿英镑，均来自于2023年9月收购芬威少量股份的DynastyEquity。事实上，利物浦并不需要这些注资：安菲尔德扩建后，资本支出从6000万英镑下降到1900万英镑，自由现金流从负1.13亿英镑转为2470万英镑，这是三年来第一次为正，也是目前英超最好的水平。部分资金用于偿还现有债务：循环信贷额度从1.16亿英镑减少到6900万英镑，利息支出也从870万英镑减少到670万英镑。目前，芬威提供的资金为无息贷款，贷款总额为2.179亿英镑。近几年来，利物浦的贷款能力有了很大的提高，2024年9月，循环信贷额度从2亿英镑提高到3.5亿英镑，目前只有6900万英镑，剩下的2.81亿英镑可以随时使用。未来展望利物浦目前在英超排名第六，与第五名切尔西同分，正为下赛季的冠军联赛资格而战。如果你错过了欧冠，下赛季的播出收入将受到显著影响，但本赛季的财务状况仍然是健康的:1.05亿英镑球员的销售利润基本上可以抵消去年夏天新援摊销的大部分成本。如果你能击败加拉塔萨雷晋级欧冠四分之一决赛，你的收入将进一步增加。需要注意的是，本赛季的财务报告将包括去年7月若塔车祸死亡的财务影响:他的账面价值为1440万英镑，全部计入损失，约为两年前摊销的两倍。俱乐部还承诺向若塔家属支付剩余合同工资，但没有披露具体金额。虽然这个赛季的表现并没有达到预期，但是芬威治下利物浦的财务运作仍然很稳定，远远没有触及财政公平法案的红线。去年夏天的大投入是多年积累的结果，重点是长远发展，单个赛季成绩不佳不会动摇芬威的总体规划。